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(一)投资图书出版业的主要风险及其规避方法
1.政策风险
到目前为止，图书出版业仍然属于禁止直接投资领域，因此，投资图书出版环节最大的风险是政策风险。
(1)投资行为。在以上列举的间接进入图书出版的投资方式中，有些属于打政策擦边球的性质，操作稍有不慎，就有可能触及政策底线，出现违规现象。如通过项目投资与出版社开展合作，如果运作不规范就有可能被判定为买卖书号行为，而这是被严厉禁止的。包括与出版社合资成立公司等行为，虽然在目前未被禁止，但今后政策走向如何，也还存在不确定性。此外，在对出版业的投资政策缺乏明确保障之下的投资行为，一旦投资双方出现争议，投资行为也难以得到政策的有力保护，这也是投资风险的表现形式。如三联书店与阜城投资就《三联生活周刊》的争议、中国社会科学院与投资方就《中国经营报》的投资争议，都由于投资缺乏政策保障而最后以投资者的失败而告终。
(2)图书内容。按规定，有15大类图书在出版之前须专题报新闻出版署和中央有关部门或地方有关部门审批，这些图书包括：有关党和国家领导人著作；涉及国民党上层人物的图书；专门论述“文革”的著作；以林彪、江青反党集团为主要描写对象的文学作品；涉及党史上陈独秀、王明、张国焘一类人物的图书；涉及民族政策、宗教政策的论著和文艺作品；性知识、性科学图书；评论苏联及其他社会主义国家政策、历史问题、领导人的图书；古旧小说和新武侠小说；人体美术图书；出版台港澳作品和翻印台港澳的图书，等等。这些图书都需要经过专题报批才能出版。在一定程度上可以说，图书内容的政策风险比投资行为的政策风险还要大，后果还要严重。投资出版业的政策风险在目前环境下不可避免，只有十分谨慎对待，才能尽量规避。
2.盗版问题
中国图书盗版仍然十分严重，尤其一些畅销图书的盗版，屡禁不绝，使正版图书出版者蒙受巨大损失。据统计，2002年全国各地方版权行政管理机关共收缴各类盗版品6，790万余件，其中查缴的盗版图书2，002万余册，而更大量的盗版图书未能查获。中国已经在加大打击盗版的力度，相信今后会有所好转。对此的对策，一是制定科学的反盗版策略，尽量减轻盗版的冲击，二是从事专业性较强的图书，使盗版的可能性减小。
3.严重依赖与出版社的合作
由于只有出版社才有资格合法出版图书，因此无论以何种方式介入出版，都需要寻找到合适的出版社作为合作方。而出版社长期在计划经济下经营，对投资效益不注重，缺乏市场化运作能力，责任性差、政策多变，因此常常使投资方受制于出版社，难以完全掌控投资项目的经营效益，甚至常因为合作出版社的缘故使投资中途变化甚至停止，使投资方蒙受损失。而成功的投资也需要与出版社分享利润，从而使投资成本提高，投资回报率下降。另外，由于在法律上没有明确保障，对进入出版业的投资难以形成独立的品牌，因此无法实现长期经营和可持续发展，使投资的前景非常不确定，这对希望进行大规模投资、谋求长期发展的资本十分不利。
(二)投资图书发行业的主要风险及其规避方法
1.利润率低
图书发行业作为已经开放的行业，目前竞争相对较为激烈，利润率低，尤其在一般图书发行中，利润率已经与社会平均利润相同。因此，利润率低是图书零售业最大风险之一。诚成文化在与新华书店总店合作开展“新华驿站”图书音像连锁店业务中，就出现投资项目盈利能力低的难题。而作为第一家被批准从事图书连锁经营的21世纪锦绣图书连锁有限公司在投资新店中，也遭遇盈利困境而使发展计划受阻。目前多数地市县新华书店的一般图书经营都是亏损状态，而西单图书大厦、上海书城、深圳书城的一般图书零售业务也无一例外处于亏损状态，都依靠教材发行及集团购买来弥补。一些民营书店零售也受利润率低的制约，如北京的国林风书店、风入松书店等，经营状况比较一般，多依靠批发业务甚至介入出版环节来扩大盈利。对此，需要选择发行业中利润率相对较高的领域进行投资，并有充分准备，方可以提高利润率。
2.投资周期长、资金需求大
图书发行业无论是从事批发还是大型零售书店、连锁店，都要求投资资金巨大，而且投资回收周期长，短期内难以见效。因为从事大型图书卖场零售需要大批量的备货，因此资金需求量极大，动辄上千万元。一旦资金链断裂，供货商就会停止供货，后果将十分严重。
3.与新华书店的投资合作风险
在新华书店的股份制改造中进入新华书店是目前投资发行业一大良机，但是，由于新华书店的体制惰性和计划经济后遗症严重，因此这种合作的风险也是巨大的。当当书店的李国庆就认为与新华书店的合作挑战大于机遇。对此，只有选择好最佳合作对象，才宜进入，否则风险难以预测。
4.不可预测的市场竞争前景
2003年5月1日之后，中国逐步向国外开放图书发行业，跨国集团将以何种规模和何种方式进入；对于国际资本强势进入对当地发行企业形成多大的竞争与挤压都难以预测。
图书发行业前景良好，但风险也同样存在，投资进入图书发行业需要进行科学论证，充分合理规划，才能规避经营风险。 | 
